2012年3月23日 星期五

影響金價的 第三只手

周一的金價小幅上漲可歸因於上周五的一則報導:金價的下跌吸引了一家或多家央行在上周買進約4噸黃金。這些黃金是透過國際清算銀行(BIS)買進的,以目前的價格計算,價值約2 .5億美元。這一事件激發了我進一步探討央行買賣黃金行為的興趣:各國央行的買金和賣金行為到底隱含著怎樣的動機?這些行為又怎樣影響著全球黃金市場的價格?
大家知道,這個世界有個很有意思的央行售金協議——— C B G A(1999年開始第一期,2004年開始第二期,2009年開始第三期)。
資料顯示,在第一期的五年里,售金協議國的央行在兩三百美元區間拋售了規定的最大量2000噸黃金。其中,英國竟然在2001和2002年分別出售了其總黃金儲備量的24%和27%,也就是其在285美元/盎司處拋售了415噸黃金,虧大發了。但在第二期央行售金協議期間,售金國就不再拋售規定的允許最大量了,尤其是2009年開始的第三期協議售金,本來按規定每年可賣400噸金,但協議國兩年只賣了1.1噸。
更令人驚奇的是,2010年全球央行從20年的黃金出售方變成了黃金買入方,買了73噸黃金。2011年,全球央行又創紀錄買了439.7噸,連售金協議國都開始買黃金。
兩三百美元賣黃金,1700美元又買黃金,全球央行怎么了?
一般的交易市場有兩類人,現貨產業真實需求者和炒買炒賣掙差價者,這就是金融市場上的“兩只手”:保值和投機。
看樣子央行買賣黃金和前“兩只手”都不一樣,這就成了黃金交易區別於全球各種金融品交易的獨特之處,央行買賣黃金成為影響全球黃金非正常波動的“第三只手”。
我們看看央行從賣金到買金是如何轉換的。
2009年,美國開始啟動量化寬松,相當於正式宣布美國為了美國國內的經濟利益,放棄了國際美元所應盡的責任和義務,讓全球的國際美元都被稀釋和攤薄,相當於這個世界再也沒有一個大家共同認可的公正的國際貨幣。
而深信牙買加協議的全球200多個小國家不得不重新購買一些黃金作為該國外匯儲備的一部分,畢竟美國黃金占外匯儲備70%,歐洲也占60%多,而200多個發展中國家基本沒有超過10%的。所以,新興國家成了這兩年買金的主力軍,不論價位高低。因為在他們看來,只有黃金是獨立於混亂的紙幣體系之外的一種貨幣,這種貨幣不以紙幣價格為標準,而是以重量為單位。
由此不難看出,國家央行買金真真切切買的是黃金的重量單位,這個“第三只手”并不遵循任何的所謂金融交易技術分析限制,他們的買賣來自於國家的儲備需要。所以,央行的突然買賣黃金,一定會讓黃金交易價格非正常波動。所以,我們老百姓要想保值一定先“保重”,而要想掙差價,就必須認清這只特殊的“第三只手”。
來源 鉅亨新聞網
http://news.cnyes.com/Content/20120323/KFJ7I750Y2BGA.shtml?c=detail
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