永豐投信╱買股不買金 第三季黃金操作重點

 

 

2009/8/18

 

 

雖然各界滿心期待，但近18個月以來，國際金價始終在千元以下盤整，而預期中的大波段行情則遲遲不見蹤跡。法興資產管理（SGAM）認為，受美元因素所影響，國際金價走勢缺乏明顯方向性的情況將持續一段時間。不過短線上當國際金價接近，甚至跌破每盎司900美元關卡時，都是相對很好的進場時機。其中，佈局相關個股，著眼於「股價」表現又會比直接操作現貨，機會來的高。

 

 

法興金礦基金經理人Claude RIVAUD分析，由於自今年2月以來全球股市反彈回升，大大的縮減了資金避險需求，且在金價相對高檔的壓力下，全球飾金需求亦不穩定，加上包含ETF等的投資需求也未能持續如2月及3月的強勁態勢，致使國際金價最終無法如市場所願，突破每盎司1,000美元的大關。

 

 

至於國際金價未來究竟將何去何從，關鍵其實仍在美元動向上。SGAM認為，雖然全球經濟步入困境的風險正逐漸縮減，但並未到完全絕跡的地步，此刻美國聯準會（Fed）任何緊縮銀根的企圖都足以導致新一波的經濟衰退，所以在2010年下半之前，應該都看不到各國央行，尤其Fed會針對之前貨幣寬鬆政策執行所謂「退場策略（exit strategies）」。永豐投信認為，以本月22日Fed主席Bernanke赴國會作證，重申目前聯邦基礎利率在歷史低點將再延長一段時間，即足以證明此一觀點。

 

 

永豐投信分析指出，由於美國政府及Fed仍將繼續採取擴張、寬鬆貨幣政策的情況下，直接的結果便是美元走勢偏弱，且通貨膨脹的壓力勢必與日俱增，如此「代表實質面」的大宗商品，諸如：能源、農產品、各種金屬的價格必將順勢上揚，其中最具金融避險、抗通膨、保值特色的黃金，顯然受惠程度最大。而隨著對美國財政及貨幣供應量競相加碼所導致的擔憂持續不斷，則買盤預先介入，利多題材匯集下，國際金價屆時或有再度展開新局，不排除有再創高點的可能。

 

轉貼自聯合理財網

 

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